硅料

本周硅料價格：單晶復(fù)投料主流成交價格為34元/KG，單晶致密料的主流成交價格為32元/KG；N型料報價為38元/KG。

交易情況：本周少量n型料成交，部分廠商在持續(xù)減產(chǎn)后，銷售壓力減緩，挺價意愿增強，但硅料、硅片均處于去庫存周期，成交積極性偏低。

排產(chǎn)狀況：除個別企業(yè)月底計劃復(fù)產(chǎn)外，大部分企業(yè)延續(xù)停產(chǎn)檢修計劃，綜合上下游供需看，本月硅料產(chǎn)出仍顯冗余。

庫存動態(tài)：硅料現(xiàn)節(jié)點庫存水位約24萬噸，近期一體化廠商近期加大采購硅料力度推進硅料去庫進程。

趨勢判斷：現(xiàn)節(jié)點落后產(chǎn)能出清+稼動率調(diào)降尚未完全完成，雖庫存去化正在推進，但下游硅片高虧損+高庫存背景下，短期內(nèi)硅料價格將繼續(xù)橫盤磨底。受東南亞關(guān)稅變動影響，馬來OCI、瓦克或有排產(chǎn)調(diào)整計劃預(yù)期，海外硅料價格或存商議空間。

硅片

本周硅片價格：P型M10硅片主流成交價格為1.20元/片；P型G12主流成交價格為1.75元/片；N型M10硅片主流成交價格為1.10元/片；N型G12主流成交價格為1.65元/片;N型G12R硅片主流成交價格為1.45元/片。

排產(chǎn)趨勢：龍頭稼動率已調(diào)降至40%以下，而一體化大廠開工率維持在50%區(qū)間，中尾部小廠調(diào)整至30%。

庫存動態(tài)：近期觀察整體庫存水位線大幅下滑，已至22億片水位，但N型庫存仍待消化，而P型硅片在大量停產(chǎn)及加速去庫后，或在短期內(nèi)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供給緊張，但考慮到P型需求逐月萎縮，故價格難有較大反彈。

價格趨勢：Q2即將收官，硅片廠為消化大量庫存包袱，繼續(xù)低價甩貨，疊加電池片需求放緩，供需同步收縮，故后市價格預(yù)橫盤運行。

電池片

本周電池片價格：M10電池片主流成交價為0.300元/W，G12電池片主流成交價為0.320元/W，M10單晶TOPCon電池主流成交價為0.30元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價為0.35元/W。

庫存動態(tài)：本周繼續(xù)維持微幅上行態(tài)勢。

排產(chǎn)狀況：受下游訂單能見度轉(zhuǎn)差影響，電池片排產(chǎn)情況不容樂觀，預(yù)計7月份排產(chǎn)將有一定幅度的調(diào)整，部分中尾部廠商受現(xiàn)金流拖累，出現(xiàn)停薪、停工跡象，H2或有相當(dāng)中小型廠商面臨出清。

價格趨勢：隨著組件訂單能見度下滑，需求支撐力度松動，后續(xù)價格或仍盤整震蕩。

組件

本周組件價格：182單面單晶PERC組件主流成交價為0.80元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價為0.82元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價為0.82元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價為0.84元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價為0.86元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價為1.00元/W。

排產(chǎn)狀況：預(yù)期7月訂單能見度不容樂觀。

庫存動態(tài)：終端需求縮量后，水位有上行風(fēng)險。

終端需求：國內(nèi)，工商業(yè)、戶用接近停滯，分布式裝機仍待電改政策落地；海外，歐洲市場Q2集中式項目延期，歐洲市場庫存水位上漲，預(yù)計Q3拉貨力度放緩，中東市場拿貨力度不減，但東南亞因關(guān)稅調(diào)整帶來的訂單缺口，短期內(nèi)較難修復(fù)，下月訂單能見度較差。

價格展望：上月國內(nèi)招標(biāo)規(guī)模環(huán)比出現(xiàn)較大調(diào)整，N型開標(biāo)價格亦同向調(diào)整，后市實際成交中樞壓力較大。

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