在《2025年光伏產(chǎn)業(yè)鏈供給側(cè)改革持續(xù)優(yōu)化，N型技術(shù)繼續(xù)向縱深化發(fā)展》上篇中，TrendForce集邦咨詢對(duì)2025年全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能、產(chǎn)出變化進(jìn)行了討論。在下篇中，TrendForce將圍繞光伏整體供需格局以及技術(shù)趨勢(shì)分別展開分析。

供給側(cè)改革持續(xù)優(yōu)化，推動(dòng)市場(chǎng)供需逐漸形成動(dòng)態(tài)平衡

——2025年光伏供需關(guān)系展望

過去兩年間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了高速擴(kuò)張，從上游的硅料供應(yīng)到下游的組件生產(chǎn)，各個(gè)環(huán)節(jié)都經(jīng)歷了顯著的產(chǎn)能提升，然而這種迅猛的發(fā)展也帶來了供需失衡的問題，進(jìn)而引發(fā)了價(jià)格波動(dòng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。

2024年上半年硅料新產(chǎn)能規(guī)模性投產(chǎn)導(dǎo)致供給過剩，庫(kù)存明顯增加，價(jià)格也大幅下降。下半年在虧損壓力下，企業(yè)通過降低開工率修復(fù)供需關(guān)系，價(jià)格也呈現(xiàn)L型磨底走勢(shì)。展望2025年，全年來看，硅料可支撐組件產(chǎn)出約為804GW，而需求僅為659GW，供需差仍然較大，考慮到目前仍有近30萬噸的硅料庫(kù)存，為實(shí)現(xiàn)供需平衡，還需在調(diào)降開工率、產(chǎn)能出清及多晶硅期貨分流等方面做出努力。

目前硅料企業(yè)因虧損加劇而紛紛減產(chǎn)，但設(shè)備與人員保留及地方政府支持使落后產(chǎn)能出清情況更為復(fù)雜。Trendforce分析師認(rèn)為行業(yè)綜合稼動(dòng)率調(diào)整至50%-60%區(qū)間可基本匹配2025年多晶硅需求，初步實(shí)現(xiàn)供需平衡，頭部廠商在技術(shù)、能源成本和客戶認(rèn)可度上的優(yōu)勢(shì)可能使其稼動(dòng)率與中尾部廠商出現(xiàn)分化。從產(chǎn)能出清的角度看，硅料產(chǎn)能若能實(shí)現(xiàn)25%出清，供給較為貼近實(shí)際需求，供需關(guān)系將得到有效修復(fù)。以現(xiàn)階段組件價(jià)格推算，大部分硅料產(chǎn)能仍處于利潤(rùn)虧損的狀態(tài)，若僅通過市場(chǎng)化的方式來倒逼產(chǎn)業(yè)出清，大體上需要8-16個(gè)月左右。

通過對(duì)各類型供給側(cè)管控措施進(jìn)行情景模擬評(píng)分，Trendforce分析師認(rèn)為硅料、硅片環(huán)節(jié)對(duì)能耗及配額管控相對(duì)敏感，但非強(qiáng)制性減產(chǎn)面臨不確定性，工信部的能耗管控可執(zhí)行性較強(qiáng)；電池環(huán)節(jié)產(chǎn)能調(diào)整迅速，對(duì)管控措施接受度較高，而組件環(huán)節(jié)因市場(chǎng)分散，減產(chǎn)實(shí)施面臨挑戰(zhàn)。假設(shè)自律公約體系中的廠商形成體系內(nèi)與體系外的供應(yīng)鏈價(jià)格模式，或可從成本角度激勵(lì)行業(yè)自律動(dòng)作落地。

TOPCon技術(shù)進(jìn)入2.0時(shí)代，0BB助力各電池技術(shù)降本提效

——2025年光伏技術(shù)趨勢(shì)展望

2024年N型技術(shù)迅速放量，帶動(dòng)終端需求快速切換，各類技術(shù)在電池結(jié)構(gòu)迭代與金屬化成本下降中尋求最佳平衡，不斷推動(dòng)光伏發(fā)電成本下降。

2025年頭部企業(yè)將率先進(jìn)入TOPCon2.0時(shí)代，預(yù)計(jì)2.0階段以雙面Poly技術(shù)成熟量產(chǎn)為終點(diǎn)；同時(shí)頭部廠商正研發(fā)儲(chǔ)備TOPCon 3.0技術(shù)，主要技術(shù)路線為BC或鈣鈦礦的疊層電池，但面臨穩(wěn)定性、產(chǎn)出通量和成本等挑戰(zhàn)，各企業(yè)正處于動(dòng)態(tài)評(píng)估階段。

HJT技術(shù)由于融資冷卻、盈利不佳和銀價(jià)高企等因素，電池產(chǎn)能落地將大幅放緩，許多規(guī)劃中的產(chǎn)能可能無法實(shí)現(xiàn)。目前HJT電池量產(chǎn)的關(guān)鍵在于降低非硅成本，采用0BB+銀包銅設(shè)計(jì)可降銀耗至10-12mg/W，雙面微晶提升量產(chǎn)效率至25.6%-25.8%。現(xiàn)階段來看，只有各獨(dú)立技術(shù)路線本身具備性價(jià)比、產(chǎn)業(yè)化成熟時(shí)，疊層BC才有望開始規(guī)模化量產(chǎn)。

0BB技術(shù)在HJT的導(dǎo)入進(jìn)程相對(duì)較快，頭部廠商的進(jìn)展較快，均已有規(guī)模產(chǎn)出，而在TOPCon目前處于量產(chǎn)初期。目前，焊接點(diǎn)膠-UV固化與覆膜IFC基本上為0BB技術(shù)的主流選型，而覆膜IFC方案中，大部分廠商會(huì)采用小牛的設(shè)備方案。此外，疊柵也是一種新興的電池組串技術(shù)，其通過電流收集層取代主柵和副柵后，銀漿耗量將更大幅度地下降。而在金屬替代方向中，HJT的銀包銅技術(shù)進(jìn)展較快，但廠商仍然需要在銅比例的提升與效率損失之間尋找平衡。

隨著碳中和目標(biāo)的平穩(wěn)推進(jìn)和全球綠色能源轉(zhuǎn)型需求的持續(xù)高增，光伏行業(yè)迎來了前所未有的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也面臨諸多挑戰(zhàn)。Trendforce集邦咨詢分析師預(yù)計(jì)2025年國(guó)內(nèi)硅料、組件產(chǎn)能進(jìn)入擴(kuò)張停滯期，硅片、電池片環(huán)節(jié)步入平臺(tái)期，而海外新建光伏產(chǎn)能則呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；全產(chǎn)業(yè)鏈供需格局正悄然發(fā)生變化，各環(huán)節(jié)供給側(cè)改革持續(xù)優(yōu)化，推動(dòng)市場(chǎng)供需逐漸形成動(dòng)態(tài)平衡；與此同時(shí)，技術(shù)革新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)持續(xù)推動(dòng)行業(yè)洗牌，各類型技術(shù)在電池結(jié)構(gòu)迭代與金屬化成本下降中尋求最佳效率，降低生產(chǎn)成本，光伏行業(yè)正邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。

本文由TrendForce集邦咨詢新能源研究中心原創(chuàng)，如需轉(zhuǎn)載或引用數(shù)據(jù)，請(qǐng)標(biāo)明出處。