2023年，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行、通脹回落的影響，部分光儲(chǔ)裝機(jī)主力國家裝機(jī)意愿出現(xiàn)了下降的情況。同時(shí)伴隨硅料、碳酸鋰等光儲(chǔ)上游原材料產(chǎn)能持續(xù)投放，產(chǎn)能出現(xiàn)了相對(duì)過剩，導(dǎo)致終端產(chǎn)品售價(jià)持續(xù)走低。

但隨著儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性凸顯，多區(qū)域多場景儲(chǔ)能需求釋放確定強(qiáng)，預(yù)計(jì)2024年儲(chǔ)能需求有望進(jìn)一步釋放。

碳酸鋰供需
碳酸鋰供需走向?qū)捤?，價(jià)格持續(xù)下降

碳酸鋰供需由緊平衡走向?qū)捤桑瑑r(jià)格年內(nèi)降幅最高超80%。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，在供應(yīng)端考慮新增碳酸鋰產(chǎn)能均能如期投產(chǎn)的情況下，預(yù)計(jì)到2023年底全球碳酸鋰產(chǎn)能將達(dá)109.2萬噸，到2025年全球碳酸鋰產(chǎn)能將達(dá)164.2萬噸。

需求端，在電動(dòng)車銷售增速放緩的背景下，電動(dòng)車領(lǐng)域2023-2025年的碳酸鋰需求量預(yù)計(jì)分別為53.17、65.2、75.7萬噸。儲(chǔ)能領(lǐng)域在當(dāng)前的裝機(jī)預(yù)期下其碳酸鋰需求量有望達(dá)9.09、14.82與23.03萬噸。

此外，加上消費(fèi)與傳統(tǒng)領(lǐng)域的碳酸鋰需求2023-2025年間全球碳酸鋰需求有望分別達(dá)97.3、117.9、138.8萬噸，產(chǎn)能相對(duì)需求目前仍呈現(xiàn)相對(duì)過剩的狀態(tài)。2023年，因?yàn)殡妱?dòng)車銷售增速的下滑，碳酸鋰價(jià)格自高點(diǎn)56萬元噸的價(jià)格最多下降至年內(nèi)9.9萬元/噸的低點(diǎn)，降幅超80%。

儲(chǔ)能電芯相對(duì)過剩
電芯價(jià)格進(jìn)入下降通道

原材料寬松帶動(dòng)儲(chǔ)能電芯相對(duì)過剩，電芯價(jià)格有所下降。電動(dòng)車、儲(chǔ)能市場的高速增長促使行業(yè)玩家紛紛開展產(chǎn)能擴(kuò)張，根據(jù)電動(dòng)中國統(tǒng)計(jì)，截至2022年9月，全國動(dòng)力及儲(chǔ)能電池基地產(chǎn)能規(guī)劃合計(jì)約5160GWh，其中動(dòng)力電池產(chǎn)能超4800GWh。同時(shí)在新玩家持續(xù)入局、原材料供應(yīng)相對(duì)寬松的背景下，儲(chǔ)能電芯產(chǎn)能有望進(jìn)一步擴(kuò)張，產(chǎn)能相對(duì)過剩導(dǎo)致行業(yè)競爭加劇。

根據(jù)集邦咨詢統(tǒng)計(jì)，截至2024年1月16日，儲(chǔ)能電芯價(jià)格已降低至0.45元/Wh，相比年初價(jià)格已經(jīng)腰斬。

潛在裝機(jī)瓶頸
潛在儲(chǔ)能裝機(jī)瓶頸或?yàn)榇蠊β蔍GBT模塊

小功率單管國產(chǎn)化率顯著提升，大功率IGBT模塊供需仍然偏緊。受益于國內(nèi)電動(dòng)車與光儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，IGBT國產(chǎn)化進(jìn)程顯著加快，根據(jù)YOLE統(tǒng)計(jì)，我國IGBT國產(chǎn)化率有望由2017的12.3%提升至2023年的32.9%，多家逆變器企業(yè)均對(duì)自身的小功率光伏與儲(chǔ)能逆變器產(chǎn)品進(jìn)行了國產(chǎn)化IGBT單管的導(dǎo)入。

在應(yīng)用于集中式光伏逆變器與大功率儲(chǔ)能PCS的IGBT模塊方面，國產(chǎn)化進(jìn)度相對(duì)較慢，目前行業(yè)主流生產(chǎn)企業(yè)仍為英飛凌、富士等海外企業(yè)為主。

圖：IGBT國產(chǎn)化率有望持續(xù)提升

海外企業(yè)相對(duì)下游需求較低的產(chǎn)能擴(kuò)張速度使得IGBT模塊仍然處于緊平衡狀態(tài)，因此當(dāng)前大功率儲(chǔ)能電站裝機(jī)瓶頸尚未完全打開，國產(chǎn)化率相對(duì)較低的IGBT模塊使得PCS產(chǎn)能仍處于緊平衡狀態(tài)。

市場空間
預(yù)計(jì)2024年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)71GW/167GWh

受新能源裝機(jī)高速增長、電力交易模式發(fā)展、原材料成本下降、頂層政策引領(lǐng)等多種因素影響，全球新型儲(chǔ)能市場規(guī)模快速發(fā)展。

展望2024年，TrendForce集邦咨詢預(yù)計(jì)，24年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)有望達(dá)71GW/167GWh，同比增長36%/43%，保持高增；但與2023年115%/133%的增速相比，增幅明顯大幅放緩。在洲份上，亞歐保持高增態(tài)勢，美洲整體呈放緩趨勢，中東非增長表現(xiàn)最為強(qiáng)勁。在細(xì)分市場上，中美歐主流增量市場份額不變，以色列、英國、南非增速表現(xiàn)較為亮眼。

作為全球的主流增量市場，中美歐2024年新增裝機(jī)將占全球總量的84%，繼續(xù)引領(lǐng)全球儲(chǔ)能市場的需求增長。從占比上看，亞太、歐洲裝機(jī)需求占比穩(wěn)步增長，而美洲則有所回落，中東非嶄露頭角，因其基數(shù)低且中標(biāo)項(xiàng)目并網(wǎng)在即，增長表現(xiàn)強(qiáng)勁。

亞洲：當(dāng)前，亞洲主流國家均出臺(tái)了明確的裝機(jī)目標(biāo)，推出一系列頂層引領(lǐng)政策，加大推動(dòng)裝機(jī)的力度，疊加各國普通存在的風(fēng)光消納問題，預(yù)計(jì)2024年整體儲(chǔ)能裝機(jī)需求仍呈現(xiàn)較高增速。集邦咨詢預(yù)計(jì)，2024年亞洲儲(chǔ)能新增裝機(jī)將達(dá)34.3 GW/78.2GWh，同比增長40%/47%；其中，中國儲(chǔ)能需求仍占主導(dǎo)地位。

歐洲：歐洲地區(qū)的新能源轉(zhuǎn)型規(guī)劃走在世界前列，集邦咨詢預(yù)計(jì)2024年歐洲儲(chǔ)能新增裝機(jī)有望達(dá)16.8 GW/30.5 GWh，同比增長38%/53%，保持高增。當(dāng)前，歐洲主流國家的儲(chǔ)能補(bǔ)貼型政策狀態(tài)多半處于補(bǔ)貼預(yù)算用盡或補(bǔ)貼額度退坡。因戶儲(chǔ)增長放緩，以戶儲(chǔ)為主的國家占比將有所回落，以大儲(chǔ)為主導(dǎo)的英國裝機(jī)占比顯著提升。大儲(chǔ)需求則依賴政府招投標(biāo)以及市場化項(xiàng)目所推動(dòng)，仍具備較強(qiáng)的增長動(dòng)力。此外，德英意三國裝機(jī)需求占?xì)W洲主導(dǎo)地位。

美洲：美洲國家對(duì)于儲(chǔ)能的補(bǔ)貼型政策大多以稅收抵免和額外上網(wǎng)電價(jià)激勵(lì)為主。北美發(fā)展儲(chǔ)能的迫切性以及儲(chǔ)能項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性均高于拉美地區(qū)，拉美地區(qū)目前仍面臨可用土地受限和缺乏監(jiān)管體系等因素限制，進(jìn)入儲(chǔ)能裝機(jī)需求放量期仍需時(shí)間。預(yù)計(jì)2024年美洲儲(chǔ)能新增裝機(jī)達(dá)15.6GW/48.9GWh，同比增長27%/30%，增幅有所放緩；其中，美國儲(chǔ)能需求仍占美洲主導(dǎo)地位。

新興市場：中東非市場方面，南非和以色列兩大主流增量市場均給出明確的儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)劃，且具備一定的補(bǔ)貼政策，在兩國旺盛需求的支撐下，將帶動(dòng)中東非儲(chǔ)能需求市場實(shí)現(xiàn)高增。預(yù)計(jì)2024年中東非儲(chǔ)能新增裝機(jī)有望達(dá)3.8GW/9.6GWh，同比增長36%/62%。當(dāng)前，中東非市場需求以政府的招投標(biāo)項(xiàng)目為主，光伏裝機(jī)高增導(dǎo)致消納問題凸顯，利好政策疊加招投標(biāo)市場火熱，預(yù)計(jì)未來分布式及大儲(chǔ)需求將協(xié)同爆發(fā)，迎來強(qiáng)勁的增長態(tài)勢。

來源：開源證券，EnergyTrend儲(chǔ)能