2019年，受到補(bǔ)貼退坡和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，新能源及材料行業(yè)呈現(xiàn)的一大趨勢(shì)就是海外并購(gòu)熱度下降。
2018年收購(gòu)金額動(dòng)輒百億，如天齊鋰業(yè)282億元（40.66 億美元）收購(gòu)SQM23.77%股權(quán)；而2019年，除了國(guó)資背景的長(zhǎng)江電力和國(guó)家電網(wǎng)外，最大的海外并購(gòu)交易金額僅為31.21億元（洛陽鉬業(yè)收購(gòu)境外鈷礦企）。
2019年，大多數(shù)新能源及材料行業(yè)的企業(yè)舉步維艱，面臨“價(jià)格戰(zhàn)”、應(yīng)收賬款增加、營(yíng)收凈利下滑、業(yè)績(jī)對(duì)賭失敗等多重困境，巨型資本注入不得不更加小心謹(jǐn)慎、考慮良多。
此外，另一大趨勢(shì)是，跨界并購(gòu)減少，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)企業(yè)增加上游投資。
前幾年跨界熱潮之下，一些體量巨大的外界資本通過并購(gòu)新能源及材料行業(yè)里亮眼或者有潛力的企業(yè)，以快速切入新能源及材料領(lǐng)域，增加新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。如互聯(lián)網(wǎng)公司遠(yuǎn)景能源收購(gòu)日產(chǎn)汽車動(dòng)力電池業(yè)務(wù)AESC。
然而到了2019年，跨界并購(gòu)已變得鮮少。除了恒大入主卡耐這一跨界并購(gòu)案例，其余皆為產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的投資并購(gòu)，以滿足其自身業(yè)務(wù)的需求。像寧德時(shí)代、杉杉股份、贛鋒鋰業(yè)等都聚焦上游鈷鋰資源方面，以把握原料供應(yīng)、控制成本。
基于并購(gòu)交易規(guī)模和影響力，本文整理了2019年新能源材料行業(yè)中資海外十大并購(gòu)交易，共涉及547.81億元人民幣。
注：由于匯率變動(dòng)，換算成人民幣可能與媒體公布有微小差距
1、長(zhǎng)江電力
收購(gòu)標(biāo)的：Sempra Energy秘魯配電資產(chǎn)
交易金額：35.9億美元（約合249.02億元人民幣）
9月，國(guó)內(nèi)最大水電上市公司長(zhǎng)江電力通過全資子公司長(zhǎng)電國(guó)際競(jìng)標(biāo)購(gòu)買Sempra Energy在秘魯配電等資產(chǎn)，交易基礎(chǔ)收購(gòu)價(jià)格為35.9億美元，交易對(duì)價(jià)采用現(xiàn)金支付。
交易標(biāo)的資產(chǎn)為Sempra荷蘭所持有的SAB公司100%股權(quán)以及POC公司約50.00000069%股權(quán)，其中POC公司剩余約49.99999931%的股權(quán)由SAB公司持有。SAB公司和POC公司擁有的核心資產(chǎn)為利馬證券交易所上市公司LDS公司83.64%的股權(quán)。
公開資料顯示，SAB公司和POC公司擁有的核心資產(chǎn)為L(zhǎng)DS公司，LDS公司設(shè)立于1996年8月，該公司為在利馬證券交易所上市的公司，目前是秘魯?shù)谝淮箅娏?，主要在秘魯首都利馬地區(qū)開展配售電業(yè)務(wù)，約占秘魯全國(guó)市場(chǎng)份額的28%，是秘魯具有重要影響力的公用事業(yè)公司。
2、國(guó)家電網(wǎng)
收購(gòu)標(biāo)的：Sempra Energy智利業(yè)務(wù)
交易金額：22.3億美元（約合154.68億元人民幣）
10月，國(guó)家電網(wǎng)向美國(guó)桑普拉能源公司（Sempra Energy）收購(gòu)其在智利業(yè)務(wù)中的股權(quán)，交易價(jià)格為22.3億美元。
交易標(biāo)的包括Sempra Energy持有的智利切昆塔集團(tuán)公司（Chilquinta Energía）100%股權(quán)和Tecnored的100%股權(quán)，Chilquinta Energía主要為智利中部的瓦爾帕萊索和莫勒地區(qū)的近200萬消費(fèi)者提供服務(wù)。此外，它還從事輸電線路的開發(fā)和運(yùn)營(yíng)。Tecnored為Chilquinta Energía以及第三方提供電力建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。
此外，交易還包括出售該公司持有的Eletrans公司 50%股份，該公司擁有，建造，運(yùn)營(yíng)和維護(hù)輸電設(shè)施。
3、國(guó)家電網(wǎng)
收購(gòu)標(biāo)的：阿曼國(guó)家電網(wǎng)
交易金額：10億美元（約合69.36億元人民幣）
12月，在阿曼首都馬斯喀特，國(guó)家電網(wǎng)與阿曼那瑪控股公司（Nama）簽署了《阿曼國(guó)家電網(wǎng)公司49%股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》等文件。Nama將其持有的阿曼國(guó)家電網(wǎng)公司（OETC）的49%股權(quán)出售給國(guó)家電網(wǎng)，交易價(jià)格約10億美元。
阿曼位于西亞，是阿拉伯半島東南沿海的一個(gè)國(guó)家，扼守著世界上最重要的石油輸出通道——波斯灣和阿曼灣之間的霍爾木茲海峽。自2014年油價(jià)暴跌以來，阿曼經(jīng)濟(jì)就一直陷入困境。阿曼試圖出售資產(chǎn)以籌集現(xiàn)金，來充實(shí)其過去幾年因油價(jià)暴跌而枯竭的國(guó)庫(kù)。
4、洛陽鉬業(yè)
收購(gòu)標(biāo)的：BHR
交易金額：4.5億美元（約合31.21億元人民幣）
9月，洛陽鉬業(yè)完成BHR股權(quán)收購(gòu)，公司通過中國(guó)香港全資子公司CMOCLimited(洛鉬控股)間接持有BHR 100%的股份，從而獲得BHR通過BHRDRC間接持有的TenkeMining24%的權(quán)益。于BHR股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司間接持有TenkeMining80%的權(quán)益。
此前，洛陽鉬業(yè)間接全資附屬公司CMOC BHR(作為買方)及BHR股東(作為賣方)簽訂BHR股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，據(jù)此，賣方向買方出售目標(biāo)股份，即BHR全部已發(fā)行及發(fā)行在外的股份，購(gòu)買代價(jià)金額為4.7億美元。
Tenke Mining所擁有的Tenke Fungurume礦區(qū)是世界上規(guī)模最大、礦石品位最高的在產(chǎn)銅鈷礦之一，能夠保持較強(qiáng)的盈利水準(zhǔn)，且未來發(fā)展?jié)摿薮?。通過BHR股權(quán)收購(gòu)，可以增加洛陽鉬業(yè)在該礦的話語權(quán)和控制力，進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
5、恒大健康
收購(gòu)標(biāo)的：卡耐新能源
交易金額：14.64億元
1月，恒大健康以10.59億入主卡耐新能源，持股58%成第一大股東；7月，恒大健康追加投資，以2.27億元從中國(guó)汽車收購(gòu)卡耐新能源12.2%股權(quán)，以1.8億元從邦亞電子收購(gòu)卡耐新能源9.6%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅愦蠛嫌?jì)持有卡耐新能源79.8%股權(quán)。
卡耐新能源是一家專注于三元軟包動(dòng)力電池的企業(yè)，專業(yè)從事動(dòng)力鋰離子電池研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2018年其動(dòng)力電池產(chǎn)量及裝機(jī)量均排名行業(yè)前十，軟包動(dòng)力電池穩(wěn)居行業(yè)前三。
2019年1月恒大直接收購(gòu)NEVS 51%股權(quán)成為后者大股東，獲得快速造車的條件。隨后，與柯尼塞格成立合資公司，恒大持股65%，獲得柯尼塞格的技術(shù)專利和品牌。之后又接連拿下荷蘭e-Traction公司和英國(guó)Protean公司，獲得商用車及乘用車輪轂電機(jī)技術(shù)。加上收購(gòu)日本卡耐公司獲取的三元鋰離子電池技術(shù)，恒大已經(jīng)完成全產(chǎn)業(yè)鏈布局，有望成為新能源汽車市場(chǎng)的一匹黑馬。
6、中化國(guó)際
收購(gòu)標(biāo)的：Elix Polymers S.L.
交易金額：1.44億歐元（約合11.2億元人民幣）
1月，中化國(guó)際成功收購(gòu)總部位于西班牙的歐洲特種工程塑料生產(chǎn)商Elix Polymers S.L.。Elix以生產(chǎn)強(qiáng)度高、韌性好的工程塑料ABS知名，其產(chǎn)品可用于汽車、電子電器和醫(yī)療等領(lǐng)域，其業(yè)務(wù)主要集中在歐洲和北美市場(chǎng)。據(jù)悉，該筆交易是近年來中資企業(yè)在西班牙化工行業(yè)完成的規(guī)模最大的收購(gòu)項(xiàng)目。
此次交易中，中化國(guó)際全資子公司中化國(guó)際(新加坡)有限公司與Seth Holdings Corporation Limited以及Elix管理層設(shè)立了控股平臺(tái)公司SPV。其中，中化國(guó)際對(duì)合資公司出資3600萬歐元(約合2.78億人民幣)，持股比例75.87%。隨后，SPV與Elix Holding達(dá)成了收購(gòu)Elix的協(xié)議。而早在2018年10月，中化國(guó)際就宣布了這項(xiàng)交易，將以不超過1.44億歐元（約合11.2億元人民幣）的估值，并購(gòu)這家成立于1975年的工程塑料公司。
7、贛鋒鋰業(yè)
收購(gòu)標(biāo)的：Minera Exar
交易金額：1.6億美元（約合11.1億元人民幣）
8月，贛鋒鋰業(yè)通過附屬荷蘭贛鋒完成收購(gòu)Minera Exar約1.41億股股份。據(jù)該公司此前公告，交易總代價(jià)為1.6億美元。本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅商m贛鋒在Minera Exar的股權(quán)將從37.5%增至50%。
Minera Exar為一間于阿根廷注冊(cè)成立的合營(yíng)公司，由美洲鋰業(yè)及贛鋒鋰業(yè)擁有，持有Caui-Olaroz鋰鹵水項(xiàng)目100%的股權(quán)。Minera Exar的主營(yíng)業(yè)務(wù)為Caui-Olaroz項(xiàng)目開發(fā)，包括鋰產(chǎn)品的提取及生產(chǎn)。贛鋒鋰業(yè)預(yù)期，Caui-Olaroz項(xiàng)目一旦投產(chǎn)(取得必要批準(zhǔn)后目標(biāo)產(chǎn)能為每年4萬噸碳酸鋰)將成為最低成本的碳酸鋰生產(chǎn)商之一。
8、寧德時(shí)代
收購(gòu)標(biāo)的：Pilbara
交易金額：2.63億元
9月，寧德時(shí)代通過下屬全資子公司香港時(shí)代新能源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“香港時(shí)代”)與Pilbara Minerals Limited(以下簡(jiǎn)稱“Pilbara”)簽署認(rèn)購(gòu)協(xié)議，寧德時(shí)代通過認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份的方式對(duì)Pilbara進(jìn)行戰(zhàn)略投資，以每股0.3澳元、總價(jià)5500萬澳元(折合約2.63億元人民幣)認(rèn)購(gòu)其新發(fā)行的1.83億股普通股，占其本次股份發(fā)行完成后總股本的8.5%。
Pilbara為一家澳大利亞證券交易所上市公司，成立于2005年1月10日，主要從事鋰礦和鉭礦的勘探和開發(fā)業(yè)務(wù)。2019年上半年，Pilbara營(yíng)收4279萬元，凈利潤(rùn)虧損2893萬元。此次增資完成后，香港時(shí)代將成為Pilbara第一大股東。
9、杉杉股份
收購(gòu)標(biāo)的：Altura
交易金額：2.29億元
6月，杉杉股份通過全資子公司永杉國(guó)際有限公司與福瑞控股有限公司簽署了《股份買賣協(xié)議》，永杉國(guó)際擬以每股0.10澳元，總價(jià)2513萬澳元，折合人民幣約1.2億元的價(jià)格受讓福瑞控股所持有的全部Altura股份，占其已發(fā)行股份的11.83%。
7月，杉杉股份增資2,240萬澳元(每股0.112澳元)，折合人民幣約1.09億元，認(rèn)購(gòu)Altura 8.6%股份。
Altura是一家澳大利亞股票交易所（ASX）上市公司，Altura公司旗下?lián)碛?00%所有權(quán)的Pilgangoora項(xiàng)目是位于澳大利亞西部皮爾巴拉地區(qū)的世界級(jí)硬巖石鋰礦項(xiàng)目，Altura公司擁有Pilgangoora項(xiàng)目位于澳大利亞西部皮爾巴拉地區(qū)的硬巖石鋰礦的探礦權(quán)和采礦權(quán)（目前采礦權(quán)的到期日為2037年8月25日），該項(xiàng)目鋰礦開發(fā)潛力巨大，其鋰輝石開采技術(shù)已經(jīng)非常成熟，能夠滿足動(dòng)力電池的需求，開采純度高，符合車用動(dòng)力電池對(duì)材料一致性的要求。
10、天順風(fēng)能
收購(gòu)標(biāo)的：Ambau
交易金額：2200萬歐元（約合1.68億元人民幣）
9月，天順風(fēng)能通過全資子公司天順風(fēng)能（德國(guó)）有限公司擬出資2200萬歐元，收購(gòu)原屬于 Ambau GmbH（以下稱“Ambau”）的用于生產(chǎn)海上風(fēng)電樁基的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。由于Ambau 已經(jīng)處于破產(chǎn)狀態(tài)，所以收購(gòu)將在天順德國(guó)公司與該資產(chǎn)的受托管理方 Dr. Gerrit H?lzle 之間進(jìn)行。
收購(gòu)的標(biāo)的為原屬于Ambau的，位于德國(guó)北部庫(kù)克斯港的生產(chǎn)海上風(fēng)電樁基的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，天順德國(guó)公司不負(fù)責(zé)與此次收購(gòu)資產(chǎn)有關(guān)的任何債務(wù)。
德國(guó)Ambau庫(kù)克斯港生產(chǎn)中心靠近北海海岸線，是北海海上風(fēng)電樁基的重要供應(yīng)商之一，可覆蓋范圍包括德國(guó)、丹麥、英國(guó)、荷蘭、比利時(shí)等國(guó)家，主要給GE、Nordex、Siemens、Vestas等國(guó)際一流整機(jī)廠商提供海上風(fēng)電樁基產(chǎn)品。本次收購(gòu)將提升公司在全球風(fēng)電設(shè)備市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)地位，有助于公司深化全球戰(zhàn)略，拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，完善產(chǎn)品布局。
文章來源：晨哨并購(gòu)
