上周，硅料價(jià)格迎來小幅下跌，根據(jù)集邦新能源網(wǎng)EnergyTrend的數(shù)據(jù)，單晶復(fù)投料主流成交價(jià)格為303元/KG，單晶致密料的主流成交價(jià)格為298元/KG，跌幅約1.62%-2.3%。上月末，市場洽談12月硅料訂單，由于近期硅片價(jià)格不斷走低，硅料企業(yè)在議價(jià)時(shí)壓力增大，上周簽訂的硅料訂單成交價(jià)格均有明顯下滑。

從硅片價(jià)格來看，兩家硅片龍頭企業(yè)分別于11月24日和11月27日下調(diào)牌價(jià)，據(jù)統(tǒng)計(jì)11月國內(nèi)硅片產(chǎn)量約為36.1GW，環(huán)比增加7.76%，基于目前的庫存水平，短期內(nèi)供過于求的局勢仍將持續(xù)，硅片價(jià)格仍有下降空間。

目前，硅料價(jià)格拐點(diǎn)已出現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)12月硅料價(jià)格將進(jìn)入下降通道。隨著明年產(chǎn)能逐月釋放，硅料全年供給充沛，明年的硅料價(jià)格下跌將有利于終端需求釋放，產(chǎn)業(yè)鏈利潤有望重分配。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤重新分配后，儲(chǔ)能有望受益

從儲(chǔ)能全球格局來看，目前儲(chǔ)能市場主要集中在三個(gè)地區(qū)，美國、中國和歐洲，美國是全球最大、增速最快的儲(chǔ)能市場，美中歐占據(jù)全球約80%的市場份額。

年底是光伏裝機(jī)旺季，隨著光伏電站開工落地及并網(wǎng)需求的增長，預(yù)計(jì)我國儲(chǔ)能消納需求也將隨之增長。當(dāng)前，儲(chǔ)能政策和項(xiàng)目已集中落地。截止至11月，國內(nèi)大型儲(chǔ)能招標(biāo)規(guī)模已超36GWh，并網(wǎng)預(yù)計(jì)10-12GWh。

海外來看，美國上半年儲(chǔ)能新增裝機(jī)2.13GW、5.84Gwh。截至10月，美國儲(chǔ)能備案量達(dá)23GW。政策上來看，ITC延期十年并首次明確獨(dú)立儲(chǔ)能給予抵免。另一儲(chǔ)能活躍市場——?dú)W洲上周電價(jià)和天然氣價(jià)格又上漲，歐洲民眾新簽合約電價(jià)有顯著提升。據(jù)悉，歐洲戶儲(chǔ)訂單已排至明4月。

國內(nèi)大儲(chǔ)：新能源建設(shè)配儲(chǔ)有明確要求，政策推動(dòng)“量利”齊升

今年來多項(xiàng)儲(chǔ)能政策密集出臺，在政策的推動(dòng)和經(jīng)濟(jì)性不斷提高的前提下，儲(chǔ)能已成今年新能源賽道中最耀眼的新星，我國大儲(chǔ)有望迎來量利齊升的利好局面。

圖：2021年-2022年各地新能源配儲(chǔ)政策

從“量”來看：據(jù)EnergyTrend儲(chǔ)能不完全統(tǒng)計(jì)，2021年至今，我國已有超20個(gè)省區(qū)發(fā)布新能源配儲(chǔ)需求政策，其中，不少地方對分布式光伏配套建設(shè)儲(chǔ)能都提出了明確要求。配儲(chǔ)比例要求多在10%-20%之間，配儲(chǔ)時(shí)長要求多在2h以上（部分省配置要求高達(dá)4h），政策正推動(dòng)大儲(chǔ)建設(shè)快速增長。

從“利”來看：2022年11月25日，國家能源局發(fā)布《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（征求意見稿）》、《電力現(xiàn)貨市場監(jiān)管辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《基本規(guī)則》、《監(jiān)管辦法》），明確電力現(xiàn)貨市場近期及中遠(yuǎn)期建設(shè)任務(wù)，并提出要推動(dòng)儲(chǔ)能、分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、虛擬電廠和新能源微電網(wǎng)等新興市場主體參與交易。隨著全國統(tǒng)一電力現(xiàn)貨市場的建立并不斷完善，峰谷價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，儲(chǔ)能套利收益持續(xù)增長。此外，獨(dú)立/共享儲(chǔ)能模式的快速崛起，也讓儲(chǔ)能的收益渠道更加多元。

美國：美國儲(chǔ)能市場短期內(nèi)將延續(xù)高增的態(tài)勢

當(dāng)前，美國是全球最大的大儲(chǔ)市場，預(yù)計(jì)2023年將延續(xù)高增長態(tài)勢。2022H1美國儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模已達(dá)到2.32GW/5.97GWh，其中2022Q2光儲(chǔ)滲透率已達(dá)到29.21%的峰值，創(chuàng)歷史新高。據(jù)EnergyTrend儲(chǔ)能數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年美國新增裝機(jī)量可達(dá)136GWh。

當(dāng)前，美國儲(chǔ)能項(xiàng)目備案正在不斷加速增長。根據(jù)Berkeley Lab，截至2022年8月，儲(chǔ)能備案為22.68GW，去年同期水平為13.02GW，同比增長74.19%。從美國儲(chǔ)能備案量大增，及ITC抵稅政策有效落地的情況來看，我們預(yù)計(jì)美國儲(chǔ)能市場短期內(nèi)將延續(xù)高增的態(tài)勢。

歐洲戶儲(chǔ)：冷冬歐洲電價(jià)漲幅超65%，戶儲(chǔ)高增態(tài)勢不變

今年以來，“電價(jià)上漲”成為歐洲相關(guān)新聞中最常見的關(guān)鍵詞。9月，歐洲開始管控電價(jià)，但短期內(nèi)電價(jià)下行并不會(huì)改變歐洲戶儲(chǔ)高增的態(tài)勢。日前受當(dāng)?shù)乩淇諝庥绊?，歐洲多國電價(jià)上升至350-400歐元/MWh，預(yù)計(jì)隨氣候轉(zhuǎn)冷電價(jià)仍有上漲空間，歐洲能源短缺的情形也將持續(xù)。

當(dāng)前歐洲終端價(jià)格依然維持高水位，11月起歐洲居民也陸續(xù)簽訂新一年的電價(jià)合約，合約電價(jià)較去年的價(jià)格必然有一定的增長，歐洲戶儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性仍然十分強(qiáng)勁，戶用儲(chǔ)能裝機(jī)量將快速增長。

隨著新能源滲透率提高，能源系統(tǒng)對儲(chǔ)能的需求將越來越高。儲(chǔ)能需求空間廣闊，產(chǎn)業(yè)將迎來旺盛發(fā)展，未來可期！

來源：EnergyTrend儲(chǔ)能