2020年光伏產(chǎn)業(yè)帶給資本市場的是一場驚喜，先是龍頭企業(yè)隆基股份、通威股份市值分別攀上2000、1000億元，后是疫情之下超過70%的企業(yè)交出了一份相對優(yōu)異的半年報(bào)業(yè)績。與此同時(shí)，超過20家細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)相繼在今年上市/擬上市，隨著可再生能源度電成本的持續(xù)下降以及國內(nèi)外對于光伏、風(fēng)電占比規(guī)劃的提高，正為資本市場帶來更多的“掘金”良機(jī)。

2020年是中國光伏企業(yè)登錄資本市場熱鬧非凡的一年，截至目前已經(jīng)有超過10家光伏企業(yè)成功IPO，所涉業(yè)務(wù)范圍既有逆變器、支架等光伏電站主要設(shè)備，還包括金剛線、漿料、設(shè)備企業(yè)等。光伏需求的一路向好，催化了各細(xì)分領(lǐng)域的一線企業(yè)登陸資本市場，開拓更廣闊的企業(yè)發(fā)展空間。

這其中，天合光能一波三折終于從美股成功回A，在資本的加持下，天合光能正計(jì)劃在210組件、電池以及跟蹤系統(tǒng)解決方案等方面大展拳腳，試圖重回“王者”之位。在一線組件梯隊(duì)中，阿特斯也于近期宣布擬分拆部分業(yè)務(wù)回歸A股，此外有消息稱晶科能源也在醞釀回A上市。

至此，今年的組件TOP 5爭奪戰(zhàn)也將愈發(fā)激烈，晶科、隆基、晶澳、天合光能、阿特斯以及從去年開始以“黑馬”之姿進(jìn)步迅速的東方日升都對組件一線梯隊(duì)虎視眈眈。與此同時(shí)，為進(jìn)一步搶占市占率，各頭部組件企業(yè)也在紛紛加碼產(chǎn)能規(guī)劃，粗略統(tǒng)計(jì)，到2021年底，僅TOP 5組件企業(yè)的產(chǎn)能將超過200GW。

在逆變器領(lǐng)域，上能電器成功登陸創(chuàng)業(yè)板，與華為、陽光電源幾乎形成了央企大功率逆變器訂單固定的TOP 3候選人“鐵三角”；近日剛在科創(chuàng)板上市的固德威則在戶用儲(chǔ)能逆變器領(lǐng)域擁有絕對的競爭優(yōu)勢，2019年出貨量全球市場排名第一位，市場占有率為15%。此外，科創(chuàng)板光伏支架第一股中信博、國產(chǎn)漿料領(lǐng)軍企業(yè)帝科股份、背板龍頭賽伍、金剛線龍頭美暢股份、多晶硅電源設(shè)備企業(yè)英杰電氣也都是各自細(xì)分領(lǐng)域的頭部企業(yè)。

另一個(gè)值得一提的是晶科電力的成功上市，這是在光伏電站投資商被大范圍拖欠補(bǔ)貼之后，首家以光伏電站投資、EPC為主營業(yè)務(wù)的光伏企業(yè)上市成功的案例。面對下游競爭中的不利局面，晶科電力幾乎以一己之力為光伏民營電站投資企業(yè)帶來了一絲希望。但不得不提的是，當(dāng)下光伏電站開發(fā)資源競爭正愈發(fā)激烈，央企對于光伏電站投資規(guī)模逐步擴(kuò)大，而平價(jià)之后，也有不少民營企業(yè)對這種優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)虎視眈眈。

除了已上市公司之外，還有一波企業(yè)在持續(xù)推動(dòng)上市進(jìn)度，包括正計(jì)劃分拆回A的阿特斯以及新疆大全新能源，這兩家曾在美股上市的老牌光伏企業(yè)如今也深諳中國資本市場對于光伏企業(yè)的熱度。

在今年供應(yīng)鏈波動(dòng)劇烈的情況下，以多晶硅為主營業(yè)務(wù)并且在成本控制方面極具優(yōu)勢的大全新能源終于邁出了其回歸A股的關(guān)鍵性一步。在多晶硅這樣一個(gè)極其考驗(yàn)成本控制能力的化工行業(yè)，大全新能源選擇回到國內(nèi)上市無疑會(huì)進(jìn)一步提升其市場競爭力，有望重塑行業(yè)格局。

此外，以微導(dǎo)納米、理想晶延為代表的設(shè)備企業(yè)，斯威克、海優(yōu)威為代表的膠膜企業(yè)以及背板企業(yè)明冠都在沖刺上市中。一方面證明了在市場需求的帶動(dòng)下，行業(yè)利潤盤子做大之后，各細(xì)分領(lǐng)域的頭部企業(yè)都有充足的潛力分得一杯羹，另一方面也說明了資本市場對于光伏行業(yè)前景的看好與認(rèn)可。

隨著市場競爭日益充分，頭部企業(yè)集中度也在逐漸提升，這進(jìn)一步夯實(shí)了資本市場對于光伏龍頭企業(yè)的信心。以上半年為例，面對突如其來的疫情，全社會(huì)的經(jīng)濟(jì)形勢都面臨縮水式下滑的窘境，但對光伏產(chǎn)業(yè)來說，盡管挑戰(zhàn)猶在，但實(shí)際上也給了頭部企業(yè)更多突圍的機(jī)會(huì)。

在光伏們統(tǒng)計(jì)的包括組件、逆變器、設(shè)備、輔材等共計(jì)34家企業(yè)的半年報(bào)數(shù)據(jù)來看，營收在50億元以上的共有9家企業(yè)，這九家企業(yè)的總營收占比為75%，集中度愈發(fā)提升，并且基本涵蓋了各領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

除此之外，已上市光伏企業(yè)的市值也在2020年實(shí)現(xiàn)了一個(gè)突破，首當(dāng)其沖的是第一家市值突破2000億元的隆基股份，在資本市場以及上半年亮眼業(yè)績的加持下，隆基的市值幾乎實(shí)現(xiàn)了翻倍，這也帶起了資本市場一波“光伏熱”。有券商分析師戲稱，資本市場目前對光伏產(chǎn)業(yè)的關(guān)注力度空前，幾乎所有的基金經(jīng)理都在關(guān)注相關(guān)板塊。

一朝上市，也離不開數(shù)年的蟄伏，在這些光鮮的背后也是光伏企業(yè)不斷推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)降本的初衷，也正因如此，光伏的度電成本持續(xù)下降才成就了當(dāng)下的“江湖地位”。面對“十四五”全面平價(jià)的挑戰(zhàn)，光伏行業(yè)仍任重道遠(yuǎn)，但行業(yè)廣闊的前景仍給了這個(gè)產(chǎn)業(yè)孕育龍頭企業(yè)的機(jī)會(huì)。

文章來源：光伏們