2019年,SolarEdge、SMA Solar、陽光電源、Enphase和錦浪,這五家公司均實現(xiàn)了強勁的業(yè)績增長,與過去幾年的波動形成了鮮明對比。
SolarEdge打頭,五家逆變器上市公司2019年的業(yè)績趨勢都可以用一路增長來概括。
這其中,SolarEdge的增長非常顯著。SolarEdge僅在2017年第一季度出現(xiàn)營收下滑,隨后兩年則進入高速增長區(qū)間,在此期間,SolarEdge的業(yè)績還一舉超過了兩大競爭對手SMA Solar和陽光電源,在2019第一季度到第三季度間,業(yè)績再次猛增,直到2019年第四季度達到平穩(wěn)水平。
作為曾經(jīng)領先的光伏逆變器制造商,SMA Solar的業(yè)績表現(xiàn)則較為曲折。在SolarEdge顯著增長的2017~2018年度期間,SMA Solar的業(yè)績出現(xiàn)了波動但整體下滑的趨勢。2018年第三季度,SMA Solar的收入首次低于SolarEdge的收入。2019年起,SMA Solar開始強勁反彈,但由于之前的業(yè)績波動,使其失去了逆變器供應商第一品牌的寶座。
中國光伏逆變器供應商陽光電源在2016~2018年間的業(yè)績平穩(wěn)如音階,2017年上半年短暫地超越競爭對手SolarEdge成為營收第二的逆變器上市企業(yè)。經(jīng)過三年蟄伏,2019年下半年起,陽光電源營收開始大幅增長,直逼曾經(jīng)的逆變器巨頭SMA。
作為一個主打微逆產品的品牌,Enphase長期以來一直都是逆變器上市公司中營收較低的企業(yè),但從近幾年的發(fā)展軌跡中可以看到,Enphase業(yè)績一直在以平穩(wěn)的速度穩(wěn)定增長,自2019年起,Enphase營收迅速增長,季度營收首次超過陽光電源,創(chuàng)下新紀錄。
逆變器競爭下半場,主打組串式逆變器的錦浪入場,2019年是錦浪上市的第一年,通過借助資本的力量,錦浪在2019年迅速擴大了產品的銷售市場,成為中國逆變器出貨量排名前三的逆變器企業(yè),但進入下半年以來,錦浪的銷售業(yè)績似乎進入不再增長的狀態(tài)。
從逆變器的出貨量上來看,排名又會呈現(xiàn)完全完全不同的結果。逆變器出貨量的統(tǒng)計方式與光伏組件的出貨量統(tǒng)計方式不同,逆變器的出貨規(guī)模主要依賴于公司的產品功率范圍和應用場景。例如SMA Solar和陽光電源,這兩家的逆變器產品主要面對大型光伏電站提供集中式逆變器,因此具有較高的出貨量。而像SolarEdge、Enphase此類主要針對歐美屋頂戶用市場的逆變器供應商,特別是Enphase的產品主要以微逆為主,在逆變器出貨量上就會小一點。
由于錦浪的財報中并為報告逆變器的出貨量,因此暫未統(tǒng)計入內。
受制于逆變器產品應用場景的不同,SolarEdge、Enphase的逆變器出貨量明顯低于SMA Solar和陽光電源。
SMA Solar逆變器出貨量自2018年起出現(xiàn)強勁反彈,2019年逆變器出貨量創(chuàng)下11.5GW的新高,相比此前的8.5GW左右增長明顯,并縮小了與陽光電源逆變器出貨量之間的差距。
SolarEdge和Enphase的出貨量雖仍與前兩者存在一定的差異,但都在2019年實現(xiàn)穩(wěn)定增長。
調研機構Wood Mackenzie近日亦公布了核心逆變器供應商2019年的逆變器市場份額數(shù)據(jù)。由于其中包括許多未公開上市的公司,實際出貨量數(shù)據(jù)有所缺失。如下圖所示:
根據(jù)Wood Mackenzie的數(shù)據(jù),中國逆變器供應商華為逆變器出貨量第一,同時市場份額幾乎是第二名陽光電源的兩倍,是第三名SMA市場份額的三倍左右。在上圖16家榜上有名的逆變器供應商中,中國逆變器供應商數(shù)量超過一半。
文章來源:Sloarzoom