2018 年上半年我國新增裝機24.3GW，同比維持不變，預(yù)計下半年裝機量將會大幅收縮。受光伏新政影響和去年擴產(chǎn)帶來的產(chǎn)能過剩，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格全線下跌，組件企業(yè)兩端受壓，利潤出現(xiàn)明顯下滑。小企業(yè)大部分開始停產(chǎn)，而龍頭企業(yè)則強勢擴產(chǎn)提升份額。2018 年H1 光伏產(chǎn)品出口增長迅速，海外市場或成為新政下重要增長點。

由于630 搶裝，2018 年上半年我國光伏發(fā)電新增裝機24.3GW，與去年同期增幅基本持平。光伏新政影響將在下半年裝機量中體現(xiàn)，2017 年H2 我國光伏新增裝機約19GW，今年預(yù)計難以達到。預(yù)計2018 年全球裝機量下降5-10GW，新增裝機首次出現(xiàn)減少。

光伏制造業(yè)近幾年的大幅擴產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，光伏產(chǎn)品價格從年初開始下降。同時受新政影響下游需求驟降，6 月份各環(huán)節(jié)出現(xiàn)劇烈降幅。面對降價趨勢，大部分小企業(yè)不得不停產(chǎn)，而龍頭企業(yè)優(yōu)勢體現(xiàn)，行業(yè)集中度不斷提高。組件價格從2018 年初0.31 美元/w下降至2018 年8 月0.25 美元/w，下降幅度超過19%。組件企業(yè)受兩端擠壓，利潤率出現(xiàn)明顯下滑

2018 年上半年，我國多晶硅進口量約為6.7 萬噸，同比下滑4.3%。2018 年1—5 月電池片和組件出口總額55.13 億美元，同比增加21.2%。其中電池片出口額3.53 億美元，組件出口額51.6 億美元，組件出口量約16GW。我國2012—2016 年出口額一直處于下滑態(tài)勢，2017 年再次實現(xiàn)增長。同時晶科、林洋等光伏企業(yè)紛紛將產(chǎn)能布局海外。面對近期產(chǎn)業(yè)鏈價格大幅下降，海外市場需求成為重要增長點。

來源：招商證券