Q：對于能耗標準提高，頭部企業(yè)通過使用綠電、自備電廠發(fā)電或屋頂分布式光伏自發(fā)自用，這將如何影響后期能耗？目前產能方面的情況如何？已知有多少產能被淘汰，以及四季度還有哪些產能可能被淘汰？

A：政府未來會出臺提高能耗標準的政策，能有效降低光伏物理能耗的頭部企業(yè)將受益。使用綠電、自備電廠或屋頂分布式光伏等方式，將對降低能耗有積極作用。當前產能總量約為996000噸，已冷修的方形產線約有28000噸。預計四季度還會繼續(xù)關閉一些產能，特別是1000噸以上及500噸至250噸的小型生產線。保守估計，四季度可能會繼續(xù)關停6000噸，如果情況惡化可能會接近1萬噸。

Q：這些被淘汰的產能主要集中在哪些企業(yè)？

A：被淘汰產能涉及多家企業(yè)，如新衣服、弗萊特、彩虹、CD等。預計保守情況下，僅這幾家企業(yè)的產能就接近4000噸，加上其他小規(guī)模企業(yè)的貢獻，可能會達到6000至1萬噸。

Q：為什么會有1000噸的窯爐也被關閉？是因為成本高還是其他原因？

A：關閉1000噸窯爐的原因主要是其成本較高，加上市場因素導致的開工率不足。窯爐實際產能往往超過官方審批時的標準，考慮到市場狀況和綜合運營效率，提前冷修較為合理。

Q：現(xiàn)在這些產能大概的成本是多少呢？

A：現(xiàn)在公產能成本大概在每平米10到11元之間，這是市場平均的成本價格，龍頭企業(yè)的成本可能稍高一些。

Q：您提到的成本具體包含哪些內容？如果按照每平方米2.0毫米的成本來計算，具體占比是多少？

A：成本主要包括原材料如石英砂、存點、天然氣、水電費、人工費用、制造費用、運輸費用、折舊和其他分攤的銷售成本等。具體占比需要進一步細化計算，例如石英砂占22%，純堿占19.5%，其他輔材如白云石等占20%，天然氣占12%，水和電的成本合計占14%，人工成本占10%，運輸成本也占10%，其他分攤相關費用是8%，輔助燃料成本占9%。

Q：四季度天然氣漲價會對成本產生多大影響？

A：天然氣漲價對整個光伏玻璃產業(yè)影響有限，因為龍頭廠家通常有違約協(xié)議，價格不會大幅度調整。北方在采暖季可能會有0.01到0.02元每立方米的漲幅，南方則基本不受影響。

Q：對于11月份光伏玻璃下游需求的判斷如何？

A：預計11月份光伏玻璃的采購量相比10月份會有所上升，主要是由于年底項目收尾和考核目標的影響，組件廠需搶奪年底并網安裝的時間窗口。

Q：現(xiàn)在光伏玻璃的排產量與10月底相比是上升還是下降？

A：十月底光伏玻璃的開工率相比九月底有所下降，當時的實際產能約為98000到99000噸。而關于周轉天數(shù)，整個行業(yè)平均周轉天數(shù)接近35到40天，頭部企業(yè)能做到25到30天已經相當優(yōu)秀。

Q：歷史上光伏玻璃行業(yè)最高的庫存天數(shù)是多少？

A：歷史上光伏玻璃行業(yè)的最高庫存天數(shù)達到過60天，出現(xiàn)在2012年雙反對進口產品造成的影響時期。

Q：接下來企業(yè)和行業(yè)的庫存水平會如何變化？

A：頭部企業(yè)的庫存應該能保持在30天以內，而東部和南部企業(yè)由于市場采購量的變化，庫存可能維持在35到40天左右，但不會超過這個范圍。若庫存過高，可通過控制排班次序和外部遮擋等方式避免積壓。

Q：那個時候光伏行業(yè)是虧多少錢，主要是什么原因導致虧損？國內光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢如何？

A：那個時候光伏行業(yè)并非虧錢，主要是市場形態(tài)導致的虧損。由于缺乏出口專利和相關刺激政策，國內幾乎沒有家庭光伏電廠和集中光伏電廠的裝機量，銷量主要依賴出口，而海外市場沒有形成規(guī)模效應，所以盈利能力不足。當前我國光伏行業(yè)發(fā)展面臨國家政策收緊、電網接納能力有限等問題，尤其是在中東部地區(qū)限制集中式光伏電廠建設。國內市場裝機容量增長受限，導致市場主要依賴國外及西部地區(qū)的發(fā)展。同時，西部地區(qū)由于土地、電網等條件限制，新增產能也面臨挑戰(zhàn)。

Q：當時盈利能力下滑，是突然間就虧損嚴重還是逐漸下滑的？

A：當時不是盈利能力的問題，而是缺乏足夠的銷量來支撐。當時整個行業(yè)在2到3個月內因為沒有足夠的銷量支撐，現(xiàn)金流逐漸耗盡，人員工資、設備維護及折舊等成本無法得到彌補。

Q：玻璃細分子板塊為何會出現(xiàn)快速下跌后又迅速回升的現(xiàn)象？

A：這是因為行業(yè)中的頭部企業(yè)通過降價策略搶占市場份額，即使降價也能保持一定的利潤空間，而其他非頭部企業(yè)由于成本較高，在價格競爭中處于劣勢，往往會選擇降價以保持競爭力。這種情況下，頭部企業(yè)能吸引主流光伏組件廠商的采購訂單，從而導致市場價格波動。

Q：對于光伏玻璃明年新增產能的情況如何？

A：按照目前市場態(tài)勢預測，明年至少在第一季度不會有新的產能投入生產。即使部分產線已經建設完成，但由于市場低迷，現(xiàn)金流壓力大，企業(yè)會選擇暫時不點火投產，等待市場價格反彈至一定程度（例如6月份的價格水平）后再考慮投產。

Q：明年有多少產能會建成或接近建成？

A：根據(jù)市場預判，明年整個行業(yè)的計劃投產產能大約在12000噸左右，但是否會全部建成還需看市場價格變化以及企業(yè)的現(xiàn)金流承受能力。

Q：光伏行業(yè)未來是否還能像2020年那樣出現(xiàn)供不應求、利潤豐厚的情況？

A：不太可能再出現(xiàn)類似2020年的供不應求狀況。目前行業(yè)已接近飽和，新增產能受限，即使控制供給也無法維持長時間的價格高漲?，F(xiàn)在的目標更多是如何在雙碳政策下尋求市場復蘇，而非賺取巨額利潤。

Q：光伏玻璃方面，安徽原來是否有顯著優(yōu)勢，現(xiàn)在是否還有？

A：安徽之前在光伏玻璃領域確實有較大優(yōu)勢，但現(xiàn)在這種優(yōu)勢并不明顯了。西部地區(qū)正在布局，并在內蒙古簽約，實現(xiàn)了差異化發(fā)展?，F(xiàn)在企業(yè)的管理能力變得更為關鍵，而不是單純依賴某個地區(qū)的絕對優(yōu)勢。

Q：目前行業(yè)主要關注點是什么？

A：當前各家企業(yè)都在研究如何降本增效，尤其是降低采購成本。由于光伏玻璃窯一旦冷修再重啟損失巨大，一般只會對使用七八年甚至更久的老窯進行冷修，而新建不久的窯爐則舍不得輕易停用。

Q：對于部分窯爐的關停情況是怎樣的？

A：根據(jù)數(shù)據(jù)，關停的窯爐大多是500噸、800噸等規(guī)模較小的窯爐，而1000噸以上的大型窯爐關停數(shù)量較少。這主要是因為小窯爐生產效率低，受市場價格影響較大，且市場波動下很難實現(xiàn)有效復產。

Q：龍頭公司犧牲自己去幫助其他公司的現(xiàn)象為何合理存在？

A：這是因為在減產時，像騎兵這樣的公司因其生產線較新、效率較高，往往不舍得停產。而部分龍頭企業(yè)則有意愿停產效益低的老窯爐，從而導致了這種“舍己為人”的局面。

Q：龍頭公司是否有達成減產協(xié)議的情況？具體減產了多少比例？

A：在前一段時間，信義福萊特等龍頭公司曾討論并實施了減產措施，但減產幅度并未達到30%，大約是26000左右，占總產量的比例接近30%。減產的窯爐主要是效益不佳的老窯爐。

Q：未來光伏玻璃行業(yè)的競爭格局是否會轉變?yōu)?.5甚至3個龍頭？

A：如果從目前的發(fā)展態(tài)勢來看，騎兵集團有可能在未來成長為第三個龍頭，關鍵在于其能否擴大產能至25000噸以上，并且優(yōu)化市場布局和精細化管理成本控制。如果戰(zhàn)略布局得當，確實有可能追趕上現(xiàn)有龍頭企業(yè)的步伐。

Q：如果光伏玻璃價格持續(xù)低迷，龍頭企業(yè)的1000噸以上的生產線是否會停運？明年大概什么時候庫存能回到正常水平？

A：如果光伏玻璃價格持續(xù)低迷，確實有可能導致部分新投資的生產線停運。對于庫存回歸正常水平的時間，預計要到四月份時，庫存會有所回升，而價格也會比2024年四季度和2025年一季度高一些，大約高1.5塊左右每平米。

Q：信義馬來生產線目前的情況如何？以及對明年的價格走勢有何判斷？

A：信義馬來生產線現(xiàn)在正常生產，且有新投資的信托項目兩條生產線未滿產。預計到四月份時，價格相對會有回升，但庫存回升可能滯后于價格回升。

Q：當其他廠商產能爬坡困難時，為何沒有上調價格？以及如果其他產能增加，三季度價格是否會再次下降？

A：若只有自家產能掌握在手中，競爭對手產能無法有效爬坡，那正是進行價格微調的時機。然而，如果競爭對手產能恢復并超過自身，三季度價格可能又會下降，這將取決于市場需求和政策導向。

Q：馬來生產線主要供應哪些地區(qū)？其產品與國內相比成本如何？

A：馬來生產線主要供給印度、澳洲、美洲等地，同時也為國內廠商提供中間產品。國外銷售價格相比國內有一定優(yōu)勢，大約每平米高1元人民幣，但由于人工和設備成本因素，總體利潤水平與國內相當。并且，國外石英砂成本相較于國內更有優(yōu)勢。

Q：公司在馬來西亞的生產線整體成本與國內相比是高還是低？

A：整體來看，公司在馬來西亞的生產線成本比國內要低大約1.5元每平方米。

Q：明年是否有新的生產線計劃，以及目前項目進度是否有所延后？

A：關于明年是否新建生產線的問題，由于市場競爭預期和市場需求變化，計劃可能會有所延后，但具體延后時間不方便透露，可能會根據(jù)市場情況調整建設順序，一般可以緩三個月到半年。

Q：目前公司與核心客戶的合作模式及海外市場布局情況如何？

A：公司圍繞核心客戶進行組合拳式的布局，提前與客戶溝通政策和投資方向，確保互相受益。馬來西亞的玻璃廠主要服務于印尼的組件廠商，而組件廠商也可能會考慮在印度等地開設工廠，因此是否有必要在印尼再建生產線還需根據(jù)市場實際情況判斷。

來源：正點光伏